通胀とGDPのデータはいずれも出そろいました。

まずはインフレから見ていきますが、まだ本当には抑え込めていないようです。

物価全体は1年で3.7%上昇しており、市場予想の3.6%をわずかに上回っています。食品とエネルギーを除いたコアインフレは1年で3.3%上昇で、予想通り。なお、FRB（連邦準備制度）の目標は2%です。

したがって、いま利下げについて話すには、少なくともこのデータを見る限り、インフレの壁はまだ越えていません。

次にGDPです。

第2四半期の米国経済の年率成長は1.5%で、強いとは言えませんが、景気後退とも言えません。景気は成長を続けていますが、ペースは比較的穏やかです。

つまり今は少し気まずい状況です。景気が十分に弱くないので、FRBに急いで利下げを迫る材料になりません。一方でインフレも十分に低くないため、FRBが安心して利下げできるだけの状況ではありません。

市場にも、当然ながら大きな方向性は出ていません。

今日は米株全体が慎重で、だいたい横ばいの動きです。皆が待っているのは、今夜の時間外での$NVDAB エヌビディア決算という、本当に大きな変数です。

というのも、今のところマクロデータが、特に明確な取引の方向性を示していないため、今後市場がどちらへ動くかは、おそらくエヌビディアがAIのこの資金の流れを“まだ続けていて”、しかも“燃やしている価値がある”ことを引き続き証明できるかどうかにかかっていそうです。