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ウォール街はビットコインの“クジラ”を自己保管から引き出す 🐋💼

BlackRockとBitwiseは、暗号資産をスポットETFの株式と直接交換するためのハードルを大幅に引き下げました。これにより、機関投資家や大口のビットコイン保有者が、資産のカストディ（保管）を大手ファンドに移すことが、以前よりずっと簡単で安価になっています。

➡️ 参入障壁の引き下げ：BlackRockは、$BTC をIBITの株式に交換する最低金額を、2500万ドルから100万ドルに削減しました。Bitwiseは上限を1億ドルから300万ドルに引き下げています。
➡️ 税負担なしの移転（In-Kind Creation）：この仕組みでは、まず資産を売却せずに、ビットコインをそのままETFの株式と交換できます。これにより、キャピタルゲイン課税（Capital Gains Tax）を投資家が支払うことを防ぎます。
➡️ 取引量の規模：BlackRockのIBITファンド単体だけで、こうしたスワップ（交換）をすでに50億ドル以上処理しています（10月時点では30億ドル）。
➡️ $BTC だけではない：GrayscaleとVanEckも、イーサリアムについて同様の手続きを「インカインド」で導入済みです。

このトレンドの主な原動力はセキュリティです。
BlackRockのデジタル資産部門トップ、Robbie Mitchnickによれば、クジラが自己保管を拒む主な理由は、暗号犯罪の増加、誘拐、ハッカー攻撃、そしてカストディサービスの不備でした。大手の暗号資産はますます、自身の鍵を保管するリスクよりも、規制されたファンドによる安心を選ぶようになっています。