現在、米国の銀行は未実現損失として3,267億ドル（326.7 billionドル）を抱えています。この数字は2四半期連続で増加しています。

これらは、金利がほぼゼロに近い水準だったときに銀行が買い入れた債券や証券に関するペーパー上の損失です。いま金利が上昇したため、これらの資産の価値は下がっています。銀行は売却しない限り損失を確定する必要はありませんが、それでもバランスシート上の実質的なリスクです。

これはシリコンバレー銀行を破綻させたのと同じ力学です。多くの銀行は満期まで保有できるため大丈夫ですが、金利の変動に対するシステムの脆さを示しています。預金の流出が加速したり、流動性が引き締まったりすると、一部の中小銀行では現実の圧力に直面する可能性があります。

中堅・地方の銀行を注視してください。大手は吸収できますが、小規模なところは無理です。