📊 オンチェーン & 先物分析
— 週間マーケットブリーフ
レバレッジが勢いよく復活した。資金調達率はプラスに転じ、金曜には0.01%の上限に張り付き、OI（建玉）加重の資金調達は7月の急騰局面以来の最高水準を記録。さらに、$1.29Bのショートスクイーズが相場を押し上げた。しかし、OIの上昇は約4%にとどまった一方で価格は10〜11%上昇しており、新規レバレッジは限定的で、スポット主導のリバウンドと位置づけられる。
$BTCは8月17日の週初に$62,819でスタートし、火曜にかけて$62.7K〜$65Kのレンジでもみ合い、市場が議事録（minutes）待ちとなった。
8月19日（水）が点火の日。財務省による買い戻し（Treasury buyback）のニュースを受けて、BTCは約$64.7Kから引けで$69,266まで上昇。1日で7%の急伸となり、約1時間でショート$1.29Bが清算された。木曜はETF流入がピークに達しつつ+5.4%で$73,033へ。金曜にはBTCが$76Kを突破し、$78,335で取引を終えた。
$ETHが主役だった。1,874 → $2,482。2025年5月以来の最高の週となり、$1,980のレジスタンスを突破し、ゴールデンクロスも形成した。
• 資金調達率は週を通してずっとプラスで、熱を帯びた。合算の資金調達は0.0052% → 0.0016% → 0.0097% → 0.0050% →（金〜日で）0.01%に張り付き → 0.0059%。
OI加重の資金調達は8月22日に0.0114%まで跳ね上がり、7月の急騰局面以来の高水準。さらに同日のETHのOI加重は日中で0.0174%に到達し、今回のラリー第2局面に向けてレバレッジが再構築されていることを示した。
Bitfinexの見立て：OI +4%に対し価格 +10〜11% ということは、今回の上昇はスポット需要とショートの買い戻しであって、レバレッジ・オイフの高揚（過熱）ではない。典型的なショートスクイーズよりも、より長く持続する可能性がある。
• 重要な水準：Bitfinexは$68〜69Kゾーンを「必ず維持すべきサポート」として指摘。過去5か月の買い手の平均取得単価近辺で、ラリーに対する最大のリスクは、利確フローが取引所へ流れ込むことだ。
$83K近辺の365日移動平均が、いまや最後の最重要テクニカルテスト（final boss）だ。ビットコインのドミナンスは15週間ぶりのピークまで上昇。ほかでは、Coldcardハックの被害集計が1,789 BTCまで引き上げられ、87%はいまだ動いていない。
— 週間マーケットブリーフ
レバレッジが勢いよく復活した。資金調達率はプラスに転じ、金曜には0.01%の上限に張り付き、OI（建玉）加重の資金調達は7月の急騰局面以来の最高水準を記録。さらに、$1.29Bのショートスクイーズが相場を押し上げた。しかし、OIの上昇は約4%にとどまった一方で価格は10〜11%上昇しており、新規レバレッジは限定的で、スポット主導のリバウンドと位置づけられる。
$BTCは8月17日の週初に$62,819でスタートし、火曜にかけて$62.7K〜$65Kのレンジでもみ合い、市場が議事録（minutes）待ちとなった。
8月19日（水）が点火の日。財務省による買い戻し（Treasury buyback）のニュースを受けて、BTCは約$64.7Kから引けで$69,266まで上昇。1日で7%の急伸となり、約1時間でショート$1.29Bが清算された。木曜はETF流入がピークに達しつつ+5.4%で$73,033へ。金曜にはBTCが$76Kを突破し、$78,335で取引を終えた。
$ETHが主役だった。1,874 → $2,482。2025年5月以来の最高の週となり、$1,980のレジスタンスを突破し、ゴールデンクロスも形成した。
• 資金調達率は週を通してずっとプラスで、熱を帯びた。合算の資金調達は0.0052% → 0.0016% → 0.0097% → 0.0050% →（金〜日で）0.01%に張り付き → 0.0059%。
OI加重の資金調達は8月22日に0.0114%まで跳ね上がり、7月の急騰局面以来の高水準。さらに同日のETHのOI加重は日中で0.0174%に到達し、今回のラリー第2局面に向けてレバレッジが再構築されていることを示した。
Bitfinexの見立て：OI +4%に対し価格 +10〜11% ということは、今回の上昇はスポット需要とショートの買い戻しであって、レバレッジ・オイフの高揚（過熱）ではない。典型的なショートスクイーズよりも、より長く持続する可能性がある。
• 重要な水準：Bitfinexは$68〜69Kゾーンを「必ず維持すべきサポート」として指摘。過去5か月の買い手の平均取得単価近辺で、ラリーに対する最大のリスクは、利確フローが取引所へ流れ込むことだ。
$83K近辺の365日移動平均が、いまや最後の最重要テクニカルテスト（final boss）だ。ビットコインのドミナンスは15週間ぶりのピークまで上昇。ほかでは、Coldcardハックの被害集計が1,789 BTCまで引き上げられ、87%はいまだ動いていない。