🚨流動性を提供するときに誰も教えてくれないこと •••••••••••••••••••••••••••••••

初めてDEXに流動性を入れたとき、「フリーのお金を見つけた」気がしました。2つのトークンを投入して、あとは座って手数料を回収するだけ。数週間後に引き上げて計算したら、ただ両方のトークンをウォレットで持って何もしない方が、もっと儲かっていたと分かったんです。

なぜあのやり方をしてはいけないのか、誰も警告してくれませんでした。原因は「運が悪い」ことじゃなくて、ただAMMというものが普通にそう動くからでした。では、いったい何が起きるのか？

従来のやり方で流動性を提供すると、あなたの資金は価格曲線全体に分散されます。でも、それが実際に何を意味しているか考えてみてください。あなたのお金の90%は、資産が二度と取引されない可能性が高い価格帯に停められたまま、静かに何も稼がず、一方で現在の価格の近くにあるごく薄い部分だけが、実際に手数料を稼いでいます。
自分の資本のせいぜい1/10くらいに対して報酬をもらって、それを「リターン」と呼んでいる状態です。

この問題こそ、集中型流動性が解決するために作られたもの。今STO Nfiが、今期このTONにも持ち込んでいます。

流動性をどこにでも無作為に広げるのではなく、「この資産が実際に取引される」と期待する価格帯を選びます。同じ資本で、より狭い範囲に集中させることで、同時に働く分がはるかに増える。もしレンジの読みが当たっていれば、触れることのない価格帯を“サブシード（肩代わり）”しないので、1ドルあたりの手数料収益は大幅に上がります。

これがTONにとって特に重要な理由：チェーン全体で流動性がすでに薄い状況で、プールにアイドル状態で置かれている1ドルは、深さを改善せず、スプレッドを締めず、トレーダーを呼び込むことにもなりません。集中型流動性は、それを直すための新しい資本を必要としません。すでにそこにある資本を、より働かせるだけです。

最初のLPポジションを取る前に、誰かにこのことを説明してほしかった。今STONfiは、その解決策をプロトコルに直接組み込もうとしているだけです。

※これは投資助言ではありません。DYOR

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