明日未明、エヌビディアの決算発表。
本当に見るべきなのはただ一つのこと：AIのお金が、まだ狂ったように突っ込まれ続けているのか？！
現時点で市場は、エヌビディアのQ2売上高はおよそ920億ドルになると見込んでおり、次の四半期はさらに、1040億ドル前後まで見えている。
つまり今回の最大の見どころは、過去にどれだけ稼いだかではなくて——エヌビディアが、さらに強い未来の指針を出し続けられるかどうかだ。
もしQ3のガイダンスが引き続き予想を大きく上回り、さらにRubinの次世代チップの進展が順調なら、基本的にこれは1つのことを示している：AI計算需要はまだ頭打ちしていない。
だから私は、最近調整されたAIセクターが、この決算をきっかけに再び動き出す可能性が高いと思う！
決算の前後で、これらの銘柄を重点的に見る
第1の組：NVDA / AVGO /$MRVL / AMD
これは最も直接的なAIの計算（算力）ラインだ。特にMRVLに注目する。
最近MRVLはすでに明確に強含んでいる。NVIDIAがAIのCapExが力強いことを引き続き確認するなら、ASICのラインにも資金が入りやすい。
第2の組：MU / $SNDK
ストレージ。
AIサーバーが増えれば増えるほど、HBM、DRAM、エンタープライズ向けSSDの需要も大きくなる。
今回の在庫（ストレージ）は、もともと市場最強のAI拡散トレンドの一つだった。
NVIDIAが引き続き力強い需要を示すなら、MUとSNDKに資金の回流があるかどうかを引き続き見ていく。
3つ目の組：CRDO
高速インターコネクト。
本当の大相場は、しばしば主役（リーダー）がいちばん上がるのではなく、リーダーがトレンドを確認した後に、資金が狂ったように“高い弾力性（ボラ）”の第2陣を探し始める。
もしNVDAの決算後に上がり、しかもCRDOがNVDAより強く上がるなら、これは非常に分かりやすい“資金拡散”のサインだ。
第4の組：$NBIS
これは特に面白いと思う。
NBISは最近、資金調達の問題で高値から大きく急落したが、いまは私たちがずっと見てきた200〜215ドルあたりのサポート領域に戻っている。
NVIDIAの決算でAIデータセンター需要が引き続き強いと確認され、同時にNBISの200〜210が守れるなら、「悪材料で投げ売り＋テクニカル・サポート＋NVIDIA決算の触媒」の3条件が重なり得る。
NBISのほうが、決算後に注目すべき“高ベータ”になり得る。
だから明日はNVDAだけに注目しない。
本当に見たいのは、NVIDIAがAIトレンドを確認すること。そして次のバトンを誰が担うのか。
決算が強ければ、私の観察順はおそらくこう：NVDA → MRVL / AVGO → MU / SNDK → CRDO → NBIS
特に注意したいのはこれら：決算が出た後、NVIDIAよりも上がり方が強い銘柄。
それは通常、資金が次の段階で誰を引っ張ろうとしているかを教えてくれているからだ。
逆に、NVIDIAの決算がとても良いのにAIセクターが上がらない場合も警戒が必要だ。市場はすでに期待を前倒しでかなり織り込んでいるかもしれない。
だから今回の決算は、見るのは3つだけ：
業績が大幅に予想を上回るかどうか。
次四半期のガイダンスは十分に強気か。
AIの小口の注文と高ベータは、続いて仕込んでいるのか。
1つ目のポイントはNVIDIAが決める。
後の2点で、次にどこで稼ぐかを決める。
押し上げは正義！！！