クリーンなムーンショットを約束してくれるかのようなリパーチェス（自社株買い）をまだ追いかけているなら、今すぐやめてください。

トレーダーたちは同じ癖に何度も刈り取られています。つまり、見出しを買って、その市場がすでに織り込んでいる部分をまたいで保有してしまうことです。流動性がしぼむまでは賢そうに見えるのですが、結局みんなが利益確定を始めます。

ここでの大きなシグナルは、単に買い戻し上限が高いことではなく、リスク選好がすでに熱い状況で、政策支援が何を意味しているかです。このように欲が高まっていると、こうした見出しでも $USDT、$ONDO 、$ICP は動き得ますが、重要なのは“動き”そのものよりも、その動きの質です。

過去にも、株式の買い戻しやクリプトのバーン（焼却）といったナラティブで同じ映画を見てきました。最初の反応はだいたい大きく、真の優位性があるのは2回目のタイミングです。フローが本物なら、価格発見は続きます。本当に語り（物語）中心なら、後から入ったロングは出口の流動性として一気に換金されます。

だから私は、この状況を純粋な勢い（モメンタム）によるポンプと比べるより、過去の買い戻し見出しと照らし合わせたいのです。問題は、これが持続的な需要につながるのか、それとも欲深い市場での“また別の人気の群衆銘柄”に過ぎないのか、ということです。

あなたは、この先どこへ向かうと思いますか？