💥 「アズ」を1兆ドルの裏に隠しやがてる！
財務省は、巨額の準備金口座を使って債券を支配する計画だ（#Fed なし）

「財務省の一手（Giro del Tesoro）」

市場は、#Tesoro が債券の大胆な買い付け計画を維持できるのか疑っていたが、高官たちがついに勝利の一通の手紙を明かした。財務省総合口座（TGA）だ。ほぼ1兆ドルが積み上がったこの戦略は、政府の完全な自律性のもと、長期金利を揺さぶることを約束している。

🔓 隠された武器庫
TGAとは本質的に、連邦政府の当座預金のようなもので、FRB（米連邦準備制度）が商業銀行のように運用している。バイデン政権下では、TGAを5,500億〜6,000億ドルの範囲に保つことが目的だった。財務長官
#ScottBessent がそれをほぼ1兆ドルまで膨らませ、いま、その裁量の余地が大きいクッションが、前例のない作戦の燃料に変わり得る。

最初の懐疑
どのように資金を調達するのかを明記していなかったため、市場は財務省が短期証券を売るのだろうと見ていた。計画の実現可能性に対するこの疑念が、債券価格の下落と利回りの上昇につながった。

完全な独立性：この一手は明確なメッセージを送る。財務省には、自力でこの作戦を実行するための資金力があるということだ。FRBの助けや介入を求める必要があるのでは、という懸念を払拭する。

計算されたリスク：TGAを使えば、債務上限で行き詰まりになった際の政府の現金「クッション」は減るが、次の上限に達するのは来冬または来春だ。口座を補充する時間は十分にある。
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