財務流動性が実需と交わる 👀
$BTC は2024年3月以来の最強の週となり、20％超上昇し、一時約7.95万ドルにタッチしました。最初の上げは、財務省が米国債市場の長期ゾーンでより大きな買い戻し（買い戻し）を発表したことを受けたショートカバー（買い戻し）に後押しされ、長期金利の負担が和らぎ、ドルが弱まりました。
しかし、この上昇はレバレッジだけに起因していないため、より信ぴょう性が高まってきています。米スポットのBTC・ETH上場投資信託（ETF）が先週で約26億ドル流入し、内訳はBTC ETFが約19.2億ドル。これは、最初のショートスクイーズの後に、実際のスポット需要が入ってきたことを示唆します。
ボラティリティ（変動率）も上がっており、BTCオプションはより大きな値動きを織り込む形で再評価されています。ただし、下値の防御（プロテクション）が劇的に割高になっていないことから、市場は「別のクラッシュに備える」というより「より大きなボラティリティを見込んでいる」ようです。
そして本当の試練が来ます。今週は米PCEインフレ、Nvidiaの決算、そしてFRB議長ケビン・ウォーシュ氏のジャクソンホール演説です。これらがそろうことで、市場はインフレ、景気成長、AI投資、そしてFRBの政策方針について、より明確な見通しを得られる可能性があります。
財務省の買い戻しは、QE（量的緩和）や新しい流動性を大量に印刷するサイクルとして扱うべきではありません。主に、債務管理と流動性支援のための措置です。とはいえ、より重要なポイントは、財務省の利回りと政府の資金調達環境が、暗号資産にとってますます重要になってきていることです。
もしPCEが弱めに出て、Nvidiaが強いガイダンスを示し、ウォーシュ氏の発言がこれまでほど強硬でなければ、BTCには上げを延長する余地があるかもしれません。しかし、週次で20％の上昇の後はボラティリティが高止まりしやすいため、次の上昇局面が最初と同じくらい簡単に進むとは見込まないほうがよいでしょう。
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#Binance
#crypto2026
$BTC は2024年3月以来の最強の週となり、20％超上昇し、一時約7.95万ドルにタッチしました。最初の上げは、財務省が米国債市場の長期ゾーンでより大きな買い戻し（買い戻し）を発表したことを受けたショートカバー（買い戻し）に後押しされ、長期金利の負担が和らぎ、ドルが弱まりました。
しかし、この上昇はレバレッジだけに起因していないため、より信ぴょう性が高まってきています。米スポットのBTC・ETH上場投資信託（ETF）が先週で約26億ドル流入し、内訳はBTC ETFが約19.2億ドル。これは、最初のショートスクイーズの後に、実際のスポット需要が入ってきたことを示唆します。
ボラティリティ（変動率）も上がっており、BTCオプションはより大きな値動きを織り込む形で再評価されています。ただし、下値の防御（プロテクション）が劇的に割高になっていないことから、市場は「別のクラッシュに備える」というより「より大きなボラティリティを見込んでいる」ようです。
そして本当の試練が来ます。今週は米PCEインフレ、Nvidiaの決算、そしてFRB議長ケビン・ウォーシュ氏のジャクソンホール演説です。これらがそろうことで、市場はインフレ、景気成長、AI投資、そしてFRBの政策方針について、より明確な見通しを得られる可能性があります。
財務省の買い戻しは、QE（量的緩和）や新しい流動性を大量に印刷するサイクルとして扱うべきではありません。主に、債務管理と流動性支援のための措置です。とはいえ、より重要なポイントは、財務省の利回りと政府の資金調達環境が、暗号資産にとってますます重要になってきていることです。
もしPCEが弱めに出て、Nvidiaが強いガイダンスを示し、ウォーシュ氏の発言がこれまでほど強硬でなければ、BTCには上げを延長する余地があるかもしれません。しかし、週次で20％の上昇の後はボラティリティが高止まりしやすいため、次の上昇局面が最初と同じくらい簡単に進むとは見込まないほうがよいでしょう。
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