最近$BTC は6万ドル付近から一路引き戻されて、8万ドル近くまで戻しました。多くの人が聞き始めています。これは単に弱気相場の中で起きた激しい反発なのか、それとも新しい相場が本当に始まる準備ができているのか？
私は今、だんだん後者のほうに傾いてきています。
しかも、本当に期待に値する時間は、今ではなく10月かもしれないと思っています。
まず、この一波でBTCがなぜ突然上がったのかを見てみましょう。
過去1週間、BTCの最高値はおよそ79455ドルまで到達し、週次の上昇率は20％を超えました。さらに重要なのは、今回が完全に個人投資家のセンチメントによるものではないことです。米国のスポット・ビットコイン商品では、1日あたり約5億2000万ドルの純流入が再び発生し、機関投資家の資金が戻り始めています。米国財務省も突然、10年から30年の長期米国債の単回の買い戻し規模を20億ドルから40億ドルに引き上げました。これに伴ってドルが弱まり、金とBTCが同時に資金によって買われ始めました。
私はこの件は、BTCがどれだけ上がるかよりも、もっと重要だと感じています。
2026年に暗号資産市場を最も重く押さえつける要因のひとつが、流動性と高金利です。今、米国経済は減速し始めており、7月の雇用、リテール、そしてインフレ関連のデータは、いずれもある程度弱さが見えています。ゴールドマン・サックスは、9月に追加利上げを続ける確率はかなり低いとすでに見ており、市場は次の利上げ見通しすら2027年へ先送りしています。
現時点ではまだ再利下げの話にはなっていませんが、ロイターの最新調査では、今年は金利を据え置くと考えるエコノミストが多数という結果まで出ています。とはいえ、市場は少しずつ「これからも利上げが続く」から「もう利上げしなくてもいいかもしれない」へと方向転換し始めています。
暗号資産にとって、こうした見通しの変化はすでに十分に重要です。
2つ目は、アメリカの政策が本当に変わり始めたことです。
トランプは最近、ホワイトハウスで暗号資産業界の幹部と直接会い、再び議会にCLARITY Actの推進を求めました。この法案で最も重要なのは、どの暗号資産が証券で、どれがコモディティ（商品）なのかをさらに明確化し、過去数年でいちばん厄介だった規制上のグレーゾーンを、ゆっくりと片付けていくことです。
9月に議会が再開してからCLARITYがさらに前進するなら、10月には、市場が取引する材料は「米国がCryptoを抑え込むのかどうか」ではなく、「米国がどこまでオープンにしてくれるのか」になるかもしれません。
3つ目は、みんながいちばんよく知っているUptoberです。
これは上昇の保証としては扱えませんが、過去データは確かにかなりすごいです。
2013年以来、BTCの大半の10月は最終的に上昇しています。歴史的には、2013年の10月は60.79%、2017年は47.81%、2021年は39.93%上昇しています。長期統計では10月の平均リターンは約22%で、ずっとBTCが最も好調な月のひとつです。
そして今年も、もうひとつとても違う点があります。
BTCは去年の10月に最高で126,198ドルまで到達し、その後、ほぼ1年にわたる弱気相場を経て、今年は一時6万ドルを下回るところまで下がりました。言い換えれば、今は“強気相場の高値でUptoberを叫び続ける”局面ではなく、ドル箱を半分に切るような下げを経験した後に、市場がようやく資金を引き戻し始めた局面です。
それがまさに、最近ずっと“ステーブルコイン”ではなく“ミームではない偽造コイン”を探し続けている理由でもあります。
BTCが市場を救う役目を果たすことはありますが、本当に狂気じみた展開になるときは、たいていBTCが先に一段上げた後、高値でしばらく落ち着きます。そして資金がETH、主要アルト、時価総額の小さい銘柄、ミームコインへと、層ごとにじわじわ広がっていきます。
実際のところ、最近その“匂い”はすでに少し見えてきています。
過去1週間でETHの上昇幅が一時26%に達し、HYPEは約36%上昇。暗号資産市場全体では、たった1週間で時価総額が約5,000億ドル増えました。
だから私は今、これからの2か月についての考えはとてもシンプルです。
8月末から9月にかけて、私は引き続きポジションを探します。
もしBTCが今回のリバウンドを維持できて、9月の米国の政策と金利見通しが再びハト寄りからタカ派方向に転じなければ、10月に季節要因、機関投資家の資金、規制見通し、そしてアルトの資金の回転が一緒に噛み合ったとき、この相場はまったく別の段階に入る可能性が高いです。
いま多くのアルトは、前回の高値から80%〜90%下落しています。市場が「誰も買わない」から「買いが戻ってきた」に変わり始めたところです。
もし10月に本当にUptoberが来るなら、今回いちばん狂いそうなのはBTCではなく、何年も底でへばっていて、今になってもまだ本格的に出遅れを取り戻していないアルトコインたちだと思います。