私はずっと考えていました。@Dusk 上のXSCが担保として使えるのかどうか。聞けばそれは当然のように思えます。それは資産であり、価値があり、チェーン上に存在しています。

それこそがDeFiが最も得意とすること――あらゆるものをコラテラルに取り込むことです。ではなぜこれは難しいのでしょうか？ どうやら清算は、一度の譲渡だからです。

そして、ある資産の譲渡には、規制が定める条件のチェックを必ず通過しなければなりません。つまり、価格が下落し、システムがあなたの資産をすぐに売却する必要があるとき、誰にでも売れるわけではなく、その時点で、許可された範囲内で、正当な相手にだけ売却できるのです。ここで私は毎回つまずきます。DeFiにおける清算は、「必ずある価格で買い手が存在する」という仮定に支えられて動いています。その仮定を外してしまえば、仕組み全体の支えが失われます。

十分な価値の資産を持ち、ボットも用意されていても、適格な買い手の集合が空っぽだと、売り注文は実行できません。つまり、ここでのリスクは価格下落そのものではありません。価格が下がるのに、誰も受け取ってよい状態ではない、ということが問題なのです。これが、RWAへのローンが期待ほどには伸びない理由を説明しています。

資産が足りないわけでも、借りたい人がいないわけでも、技術が足りないわけでもありません。すべてがうまくいかないときの処理部分に、きれいな解決策がまだないのです。その部分はまだ逆説的に見えます。コンプライアンス面でより厳密に守られているほど、その資産は担保として使いにくくなります。

私は、それが$DUSK が直面するべき課題だと思います――最初の実物資産が十分に大きな価値を持ち、それを基に誰かが借りようとし始めた時点で。#dusk $BTC $ETH