これから大きな1週間です。$NVDAの決算はもちろん最優先で注目しているものの、AIインフラ投資とデータセンター需要における指標として依然ベンチマーク的存在です。粗利率、ガイダンス、そしてブラックウェルの立ち上がりに関するコメントを注視しています。

しかし、いま同じくらい重要なのは次の点です。中国が米国債保有を減らし、ダリオ氏が債務状況に警鐘を鳴らしていること。債券利回りは成長の倍率に影響するため、特にメガキャップのテック銘柄では重要です。10年債利回りが上がり続けるなら、強い$NVDAの結果が出ても、グループ全体を持続的に押し上げられるとは限りません。

AIの取引は、もはや決算だけの話ではありません。マクロの追い風、そして資本コストが焦点です。金利、財政面の懸念、為替の資金フローなど、さまざまな要素が絡みます。

落ち着いて待つこと。実際に起きたことに反応し、先回りして織り込まないでください。