@Dusk 最新のアップデートでは、ECSPの計画をさらに多くの資産がエコシステムに入ってくることと結びつけ続けています。

最初はロジックが単純に見えました。

企業が資金を調達する。

投資家はトークン化された株式、債券、またはローンへのエクスポージャーを受け取る。

#dusk 資産と活動が増える。

そこで私は、発行と取引を分けて考えました。

ECSPは元のオファリングの資金調達を助けることはできます。しかし、それは投資家がその後に資産を流動的に売れる場所が手に入るという意味ではありません。

ここで重要なのが、DuskのNPEXとの関係です。NPEXは、MTFライセンスを通じて規制されたセカンダリー市場のインフラも提供するからです。

つまり、取り得るルートはこうです。

資金調達のためのECSP。

資産の発行と決済のためのDuskインフラ。

その後の市場アクセスのためのNPEX、またはDusk Trade。

書類上は完成に見えます。

しかし、SME（中小企業）向けの証券をトークン化しても、双方に買い手が突然生まれるわけではありません。小規模企業の債券はオンチェーンで完璧に決済できても、数週間に一度しか取引されないこともあり得て、その場合スプレッドは広くなります。

「より多くの資産とTVL」という言い回しが飛ばしているのは、その部分です。

資産をDuskに乗せることで供給が生まれる。

それを有用に保つには、価格設定、買い手、市場メーカー、コーポレートアクション、そして出口（エグジット）のルートが必要です。

この戦略を、発行された資産の価値だけで測るべきではありません。

発行後に何が起きるのかを見るべきです。

投資家は満期まで全てを保有するのでしょうか？

大きなディスカウントを取らずに、途中で退出（エグジット）できるのでしょうか？

同じ資産が、実際のセカンダリーでの売買回転を生み出しているのでしょうか？

最初のオファリングは、Duskが資産をオリジネートできることを証明します。

最初に機能するセカンダリー市場は、それを支えることができると証明します。

$DUSK