米国の30年物国債利回りが今週5.27%まで上昇――2007年6月以来の最高の終値。実に18年ぶりだ。

債券市場は、持続的なインフレか、財政赤字への懸念か、あるいはその両方を織り込んでいる。こうした長期金利の上昇局面では、リスク資産にとって逆風となる。仮想通貨も例外ではない。流動性が引き締まり、割引率が上昇し、投機的な資金の流れが細る。

利回りがさらに上がったときに、$BTCがどのように耐えられるか注目だ。5.30%を上抜けて、その水準を維持するようなら、成長やリスク取引全般にさらなる圧力がかかると見込まれる。