ビットコイン現物ETFのデータが1週間分まで完全に出揃いました

予想どおり、今年最大の単週ネット流入です

この相場には、ひとつ注目すべきデータ上のロジックがあります

今回 $BTC の単週の価格上昇率は、過去2年半で最大の上昇率ですが、流入額は一時的には今年以前のいくつかのピークを超えていません。つまり「通常の量」と言えます

価格の変動の本質は：買い手の力 vs 売り手の力 です

今回の上昇は、買い手が突然超強くなったからではなく、売り手の意欲が底まで冷え込んだためで、ほんの少しの押し上げがあるだけで導火線に火がつくように上がっていったのです

つまり今は、資金流入＋供給の収縮が共同で価格を決めています

直近2日のETF流入を見ると、21日は前日比で約50%少なくなっています（この変化はノイズである可能性もあります）

今後もしETF流入がさらに減速しても、価格は引き続き強い状態を保つはずです

そうなると、むしろ次の見方をさらに裏づけることができます：8万ドル付近では、保有者の供給意欲が明確に増えていないこと

このような状況では、変動の大きさがより増幅される可能性があります。なぜなら市場が低供給状態に入ると、価格は限界的な資金に対する感応度が明確に高まるからです

少量の新規買いが、より大きな上昇を後押しする可能性があり、逆も同様です