規制対象の公益株が今日押し潰される――$EXC -2.8%、$PEG -2.7%、$DUK -2.3%、$XEL -3%、$EIX -4.2%、$SRE -5.1%。退屈な銘柄たちが一斉に売られている。

データセンターの物語がここでは合わない。あのニュースは何日も前のものなのに、$CEGは露出がもっと多いのに横ばいのまま。では、真のドライバーは何？ 期待金利の変化？ 政策パイプラインに何か？ クレジット懸念？

公益株がこんな動き方をするには、理由があるはずです。債券市場が何かを再評価しているのか、それとも誰もまだ話していない規制リスクがあるのか。これが一時的なものなのか、それともより広いディフェンシブの巻き戻しの始まりなのか、注視する価値があります。