ブリッジウォーター・ファンドの創業者レイ・ダリオの最新記事によると、米国の年間収支の不足は2兆ドルに達しており、さらに約10兆ドルの債務が借り換えを急いでいる。現状の軌道を変えなければ、「債務危機は3年以内に、前後2年の誤差で」到来する可能性があるという。投資家には債券の持ち高を減らし、ゴールドの配分をポートフォリオの10%〜15%へ引き上げ、リスクヘッジのために少量のビットコインを保有することを勧めている。
ブリッジウォーター・ファンドの創業者で億万長者のレイ・ダリオが警告：米国の債務危機は最短でも3年以内に勃発する可能性があり、投資家に債券の持ち高を減らすよう促し、投資ポートフォリオの10%〜15%をゴールドに配分することを提案。また、リスクヘッジのために少量のビットコインも保有する。
ダリオは金曜に発表した記事で、米国政府の今年の歳入は約5.5兆ドルである一方、歳出は7.5兆ドルに達しており、差し引き2兆ドルの赤字となっていると述べた。利息支出だけでも約1兆ドルに迫り、さらに約10兆ドルの債務が借り換えを必要としている。
彼は、現状の軌道を変えなければ、債務危機は「3年以内に、上下の誤差2年」で到来する可能性があると考えている。こうした発言が改めて市場心理を揺さぶった。
金曜の金価格は5月以来の最高水準まで上昇し、ビットコインは77,000ドルを突破、2023年以降の最大の週次上昇率を記録した。
債務の圧力：歳入と歳出の不均衡が続き、悪化が止まらない
ダリオは最新記事で、自身の新書（『国家はどうすれば破産するのか：大周期』）にある債務の景気循環フレームワークを引用し、次のように述べた：
「債務返済コストが上がり続ける中で、政府は結局、投資家の需要不足に直面する。そうなれば、より高い金利を受け入れざるを得ないか、あるいは中央銀行が紙幣を増刷して国債を買うことに頼るかの2つしかない。どちらの道も通貨安を招き、インフレを押し上げることになる。」
ジュリア・ダリオは、米国に対し、財政赤字を現在のGDP比約6%の水準から3%へ圧縮するよう求めた。その道筋として、歳出の削減、税収の増加、金利の引き下げを同時に進める「三本立て」で力を合わせるべきだという。
ダリオは同時に、英国や日本などの国も同様の財政圧力に直面していると指摘した。
資産配分：非政府通貨、または相対的に恩恵を受ける
具体的な配分案として、ダリオは投資家が資産クラスや国をまたいで多角的に分散投資することを主張し、財政状況が安定した国を優先して選ぶべきだとしている。また、債券は低めの配分とし、金の保有比率をポートフォリオの10%〜15%に引き上げ、ビットコインは「少量」を配分すると提案している。
「これこそが、私が金やビットコインなど、非政府発行の通貨が相対的に良好なパフォーマンスを示すと見込む理由です」と彼は書いている。この表明は、政府債務リスクに対する長年にわたる継続的な警告と一脈を通じるものであり、ある程度、市場がハードアセット（実物資産）を最近追い求めていることを裏づけてもいる。