市場のすそ野は、いま二つの異なる物語を語っています。

4週間の高値チャートを見てください。テクノロジーは依然として、直近のピークで40％超の銘柄が占めています。一般消費財と資本財は、しっかりした強さを示しています。ですが金融は？20％を下回っています。エネルギーはほとんど目立っていません。

次に52週の視点に切り替えます。テクノロジーの支配は劇的に薄れます。公益事業が35％で実際にトップに立っています。金融はほぼゼロまで崩れています。

この食い違いは重要です。短期の勢いは一つのことを示しています。長期のポジショニングは別のことを示しています。ここまで連れてきたリーダーシップが、年間の見取り図の中で現れていないのなら、あなたはまさにリアルタイムのローテーションを見ていることになります。

市場は一つのものではありません。11のセクターがあり、11通りの物語があります。いま、それらの物語は一致していないのです。