#dusk $DUSK @Dusk

RWAの真の終局は、たぶん「資産をオンチェーンすること」ではなく、「資産がネイティブにチェーン上に存在すること」だと思う。
最近 @dusk を見ていて、なかなか面白い違いに気づいた。

いま私たちが見ている大半のRWAは、本質的にはチェーン外に既に存在する資産をトークン化している。

もちろん価値はあるが、より解決しているのは「どうやって資産をチェーン上に載せるか」という問題だ。

一方でDuskが議論しているのは、さらに踏み込んだ問いだ。
もし資産の発行の時点から、全ライフサイクルをチェーン上で設計するなら？

これは、発行・保有・取引・決済、さらにはその後の金融アプリケーションまでも、同じチェーン上の基盤インフラの周りで組み立てられることを意味する。

だからこそ私は、Duskの方向性をかなり有望だと見ている。

Duskはトークン化だけでなく、ネイティブな発行も進めており、機関の権限付与やプロダクト要件を満たす前提で、規制対象の証券をオンチェーン上でネイティブに運用できる。

さらに、間もなく到来するDuskEVMと組み合わせれば、機関や開発者はおなじみのEVM/Solidity環境でアプリを構築しつつ、Hedgerが提供するプライバシー機能を活用できる。

この組み合わせは実はとても重要だ。
EVMは参入障壁を下げ、プライバシーは金融データの問題を解決し、コンプライアンスの基盤インフラは現実世界につなぐ。

だから、あるRWAプロジェクトに想像力があるかどうかは、「オンチェーン上にいくらあるか」だけでは判断できないと思う。

むしろ、実際の金融市場における発行・取引・決済を、もう一度やり直す能力があるかを見るべきだ。

もし将来RWAが「チェーン外資産のトークン化」から、徐々に「チェーン上のネイティブ金融資産」へと進化するなら、Duskのようなインフラ型プロジェクトは、むしろ継続して注目する価値がある。