TermMaxカュレーター・ヴォルトの数値を確認したら疑問が出てきました

3週間。3週間、自分の@TermMax カュレーター・ヴォルトのポジションを確認していませんでした。

変動金利DeFiでは、モニタリングしないこの期間が、完全に別の利回り環境に戻ってくることを意味し、留守の間に金利がどのように動いたかの記憶がありません。

金利は動きました。利用率も変わりました。計画よりも少ない利回りになったのです。

TermMaxのカュレーター・ヴォルトでは、私はまさに期待していた通りに戻ってきました。

このヴォルトはERC-4626で動いています。カュレーター、MEV CapitalやKeyrockのようなプロのアロケーターが、私の代わりに複数のTermMaxのターム・マーケットにわたって資本を運用し、アクティブなオーダーブックの状況に基づいて、異なる満期にまたがるレート固定ポジションを取り込みます。私は預け入れます。カュレーターがレートの発見を行います。利回りは自動的に複利で積み上がります。

私はマーケットを選びません。利用率も追跡しません。あるタームが満期を迎えて別のタームが開いたときに、再配置もしません。

現在、7つのアクティブなカュレーター・チームがTermMaxのヴォルトで運用しています。各チームはそれぞれ独自の配分戦略を実行します。ヴォルトのパフォーマンスは、カュレーターの質と直結しています。タームのオーダーブックをどれだけ正確に読めるか、どの満期にどの程度の比重を置くか、そしてマーケット間で配分をどのように管理するか。各カュレーターの実績は、資本をコミットする前にオンチェーンで確認できます。

私が負うリスクは、セルフマネージドのポジションとは本質的に異なります。私は、カュレーターの配分判断が、私が期待する利回りを生み出すことを信じています。しかし、どの時点でもアクティブなターム・ブック上で彼らがどう配置されているかを、直接見ることはできません。もし成績の悪い薄いマーケットに過大配分したなら、私はその影響を受けます。手間は少ない一方で、見えにくさもあります。

利回りのことを考えない3週間、その後“正しい数字”に戻ってくる。これが、インフラとしてのレート確実性が実際にどう見えるかです。

固定金利のカュレーター・ヴォルトは、多くのユーザーにとってセルフマネージドのDeFiレンディングの代わりになりますか？

#TermMax