@TermMax iのところに何度も戻ってくるのは、「固定金利」がオンチェーン上で人々がレバレッジを管理する方法を完全に変え得る、という点です。

変動金利の借入では、今日快適に見えるポジションでも、流動性の需要が突然増加すると、はるかに高くつく可能性があります。この不確実性は、落ち着いた市場では見過ごされがちですが、ボラティリティが戻ってくると、非常に重要になります。

一方、TermMaxは別のアプローチを取ります。固定の借入コストと定められた満期を組み合わせることで、ユーザーは資本を投下する前に、そのポジションの経済性をよりはっきり把握できます。

さらに、ワンクリック・レバレッジやバウルト（ボルト）戦略を加えると、これは一段と面白くなると思います。「どこで一番高いAPYを得られるか？」と単純に問うのではなく、意思決定はデュレーション（期間）、資本コスト、そして、その期間にわたって期待リターンが本当に理にかなうかどうかへと移っていきます。

それは、かなり本格的なクレジット市場の仕組みに近い感覚がします。

もちろん、技術だけでは十分ではありません。異なる満期にまたがって、流動性と安定した需要があるかどうかが、最終的にこれらの市場がどれだけ有用になるかを決めます。

そして、私が@TermMax notで注目しているのは、どれだけの資本が入ってくるかだけでなく、人々が実際に固定金利を通常のオンチェーン戦略の一部として使い始めるかどうかです。

#termmax