調べてみてかなり遅く気づいたことがあります。貸し借り（lending と borrowing）は、実は完全に切り離された二つの側面ではないということです。ある側は自分がどれだけ稼げるかを知りたいし、もう一方は自分が正確にいくら支払うことになるのかを知りたい。しかしどちらも、ポジションを運用できるように流動性が必要です。

そこで私は、利回りの水準だけを見て判断するのではなく、TermMax が固定金利のマーケットをどのように構築しているのかに、より関心を持つようになりました。固定金利がユーザーの計画を立てやすくする一方で、その代わりに流動性は難しくなるとしたら、最も重要なのは、そのトレードオフをプロトコルがどう解決するかにあるのだと思います。

この仕組みがより大きな規模でどう機能するのかはまだ分かりませんが、それこそが私が TermMax をもっと長く追いかけたいと思う理由です。 #TermMax @TermMax