投資で一番難しいのは、良い会社を見つけることではありません。――心のどこかが動きたくてたまらないときに、じっとしていることです。

あなたのポートフォリオは30%下落しています。友人はあるコインで10倍にしたばかりです。見出しでは景気後退が来ると言っています。体のあらゆる部分が「売れ」と叫んでいます。

その瞬間が、資産を築く人と、ただ市場に参加する人を分けます。

最高の投資ほど、まさに最悪のタイミングで持ち続けるのがつらいものです。ドットコム・バブル崩壊ではアマゾンは95%下落しました。2008年にはアップルが80%落ちました。パニックの間に売ってしまった人は、取り返しのつかない損失を固定しました。違和感の中でも保有し続けた人は、別の未来を手にしています。

これは、頑固になることでも、リスクを無視することでもありません。――間違った論拠と、壊れた気分の違いを見分けることです。たいていの場合、それはただ「気分」なのです。

お金は待っている間に生まれます。損害は、反応してしまった瞬間に生じます。