$BTC このBTCのブレイクを一本ずつ分解して見よう。11%の上昇だけに注目するよりずっと面白い。過去24時間、バイナンスの永久先物の未決済建玉は、BTC数量ベースではわずか約3.5%しか増えていないのに対し、米ドル建ての名目価値は約15%も上昇している。急騰が始まった時点では、先物の取引数量が短時間でさらに約1.7%下落していた。つまり、最初の足の上昇は明らかにショートの建玉削減と買い圧（スクイーズ）を伴っており、新規レバレッジの一方的な“押し上げ”というわけではない。

その後は主導的な買いが引き続き1.25近辺にあり、資金調達率は0.01%にとどまっているため、構造的には当面ロングに有利だ。懸念は、ヘッジされていないロング（上側の建玉）がすでに61.2%まで上がっていること。短期的には、まず70,000—72,500で持ち高を消化し、その後出来高を伴って72,500を上抜けた時に限って、74,000—75,000へ拡大する条件が整うと見込まれる。価格と未決済建玉が同時に弱まり、69,200を割り込むなら、このスクイーズ局面が潮が引く（下火になる）方向に転じるリスクに備えたい。