TermMaxについてもう少し掘り下げてみて、最初はあまりピンと来なかったのが、借入ポジションの扱いがいかに独特かという点でした。

ローン全体をひとつのものとして扱うのではなく、別々の部品に分解します。担保をロックしてGearing Tokenを受け取る一方で、負債はFixed-Rate TokenとX Tokenに分割されます。

最初は、必要以上に複雑に感じました。しかし見ていくほど、この設計が面白い理由が分かってきました。

FTは基本的に元本と利息の側面を表し、XTが利回りの側面を担います。つまり、すべてがひとまとめになった単なる汎用的な債務ポジションを保有しているわけではないのです。

この分離こそが、私がTermMaxで最も興味深いと思う部分です。

借入ポジションがよりモジュール的に感じられます。まるでプロトコルがローンの異なる経済要素を分解して、それぞれのパーツに独自のトークンを割り当てているような感覚です。

自動的にそれが良いと言っているわけではありませんが、間違いなく見直して二度見してしまうような設計上の選択だと思いました。

@TermMax #TermMax