TermMaxで私が特に注目するようになった機能の1つが、レートのディスカバリー（発見）への対応方法です。
市場を調べた後、最初に思っていたよりもキュレーター（curator）モデルのほうが興味深いと感じました。TermMaxでは、キュレーターが市場ごとにカスタムのAMMカーブを設定できるため、流動性の厚み（depth）に応じてレートが変化し、すべての貸し手が単一のフラットなレートを受け取るだけではありません。さらに、複数のキュレーターのカーブを同じ市場に集約することもできます。
それによって、私はTermMaxの市場の読み方を変えるようになりました。注目の貸出APR（headline lend APR）だけを比較するのではなく、そのレートの周辺にどれだけ流動性があるのか、そして、より多くの資本がマッチされるにつれてレートがどう動くのかも見るようになります。つまり、カーブの厚み（depth）が価格の一部になるのです。
実際、この固定金利DeFiにおける技術的な方向性の中でも、かなり面白いものだと思っています。AMMの構造を維持したまま、金利の挙動をある程度オーダーブックのように近づけるからです。TermMaxはまた、初期のオーダーブック／オークション設計から、現在のAMM＋レンジ注文（range-order）アプローチへと移行しています。
TermMaxチームにさらに改善してほしい点は、これらのカーブに関するアナリティクスです。レートと流動性の厚み、そして実際のマッチングの関係をより分かりやすい形で時系列に見られるようになれば、提示されたレートが本当に競争力のあるものかどうかを理解しやすくなるはずです。
私は、おそらく市場に参加するたびにそうした点を確認することになるでしょう。過去のレートと厚みのチャートがあると、TermMaxの市場を評価しやすくなりますか？
@TermMax $TMX #TermMax