🚨 実際に#BITCOIN が爆発して$69,700になった原因はこれだ。

みんなビットコインのローソク足を見ている。

でも、この値動きはまったく別の市場で始まった:

財務省は、長期国債の買い戻し（長期債の買い戻し）プログラムを、上限$2Bから$4Bへと倍増させた。9月9日から10〜30年物の米国債を対象にする。退屈に聞こえるかもしれないが、これが実際の引き金だ。

財務省利回りが下がると、BTCのようなリスク資産がより魅力的になる。そして発表直後、10年利回りは-6bps、30年利回りは-9bps下落した。

その後、BTCは65.4k → 67.6k → 69.7kへ、文字どおり1分で駆け上がった。この手の動きはスポット買いだけでは起きにくい。レバレッジのショートが踏み上げ（強制決済）られて、その清算（リクイデーション）が買い圧をさらに押し上げるときに起きる。

24時間で$1.59Bが清算され、そのうち$746Mはその“1分のローソク足”の中でのBTCショートだった。

つまり本当の連鎖はこうだ: 財務省が買い戻しを拡大 → 利回りが下落 → BTCが急騰 → ショートが清算される → 強制的な買いがさらに押し上げる。

ただし一つはっきり言っておく。この動きはQEではない。FRBはここで何か新しいお金を刷っているわけではない。財務省は既存の債務を買い戻して、流動性をなめらかにするだけで、規模も総発行額に比べればまだ小さい。とはいえ、タイミングは完璧に噛み合っていた。

誰もが緑のローソク足を見ているけど、直前に何が起きたかを話している人はほとんどいない。9月9日は、本当に注目すべき日だ。

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