SECは、トークンを用いた資金調達を対象とする新たな暗号規制の枠組みを提案。2017年のICOブーム以来、最初の実質的な規制の明確化。

「Reg Crypto」は、米国市場におけるトークン提供のための法的な道筋を作る。2018年以降、資本形成を海外にとどめてきた主要な規制上の不透明要因を取り除く。

直接の恩恵を受けるのは、既存のDeFiインフラを持つレイヤー1ネットワーク。$ETH、$SOL、$BNBは、この提案が通ればトークン発行のフローを取り込む位置にある。オンチェーンでの活動が増えれば、ネットワーク手数料とバリデータ収益が増える。

リスク：実施のタイムラインは不明。SECの提案は最終化まで12〜24か月かかることがある。市場は選挙後の規制緩和をすでに織り込んでいるため、短期の上振れ余地は限定的かもしれない。

次の2四半期で、これらのチェーンにおけるトークン発行の出来高を監視する。先行指標となる可能性がある。