業績予想が次々と切り下げられている——でも誰も本気で話題にしていない。

小型株？ 2027年の見通しは、成長率60%から47%にまで落ちました。数か月で13ポイントの“カット”です。

S&Pは11%まで下落。ナスダックは19%。

これは重要です。バリュエーションは、そうした将来の利益予測に織り込まれているからです。数字が下がり続けるなら、どちらかは圧縮されます——マルチプルが縮むか、株価がついていくか。

この映画は見たことがあります。こう早い段階で予想が滑り始めると、たいていその先は“終わった”わけではありません。アナリストはカットが遅く、波のように改訂が進みます。

小型株がいちばん大きく打撃を受けているのは、市場がすでに最下部での成長鈍化を織り込み始めていることを示しています。亀裂が最初に見えるのは、そこです。

資金を投下するなら、見出しよりも業績の修正（改訂）の動きをよく見てください。計算は必ず、追いついてきます。