🇺🇸 更新: SECはつい昨日存在しなかった法的な道筋を暗号資産スタートアップに提示し、アメリカで新しいトークンがローンチされる方法を根本から変える可能性があります。
提案「Regulation Crypto Assets（暗号資産規制）」は8月18日に公開されましたが、通常の公開委員会での会合は行われず、数日前にそれに関する予定されていた公聴会も静かにキャンセルされていました。
ここが新しい手引きです。
スタートアップには1回限りの免除が付与されます。4年間の猶予期間で最大500万ドルを調達できますが、必要なのは基本的なホワイトペーパー型の開示で、SECの完全な登録は不要です。
より大規模なプロジェクトには第2の道があります。12か月ごとに最大7,500万ドルを調達できます。ただしこの区分には実際の条件が付いており、監査済みの財務諸表や継続的な報告義務が求められます。これは、完全なIPOを行わずに公募で資本調達できるReg A+に似た形です。
そして、暗号にとって法的景観そのものを変えるのが次の部分です。正式なセーフハーバー（適法の逃げ道）。チームが、トークンの投資契約に基づき約束した管理上の作業を、完了した、または恒久的に放棄したとSECに対して認証すると、そのトークンは法的に証券ではなくなります。
この仕組みひとつで、「暗号資産がいつ証券のように規制されるのをやめるのか」という多年度にわたる争いを解決し得ます。
さらに、提出書類に埋もれているもう一つの詳細: 規則は州レベルでの登録要件を完全に先取りします。特定のセカンダリー市場での取引も含まれます。つまり、これらの免除を利用する発行体に対して、もはや州ごとの“50州パッチワーク”に悩まされることはなくなります。
SEC委員長ポール・アトキンスは、「暗号資産市場におけるオンショアのイノベーションを、これから何世代にもわたって促す一歩だ」と述べました。
規則は、何かが最終決定される前に、まず60日間のパブリックコメント期間に入ります。
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