昨夜、フィラデルフィアの半導体指数は約5%下落し、11,992で引けました。半導体株が全面的に売られ、ナスダックも1.33%下落しました。

2つの要因が同時に打撃を与えました：
30年物米国債利回りが急騰し、一時は約19年ぶりの高値を更新
長期債の利回りが上昇し、市場が資金調達コストを再評価していることを意味する
半導体のような多額の設備投資が必要な業界では、利率が高いほどバリュエーションへの圧力が強まります。

一方で、米国とイランはホルムズ海峡で膠着状態が続き、原油価格は押し上げられています。原油高→インフレ期待が温まる→利下げ期待が抑えられる→グロース株の重しがさらに続く、という流れです。2つの線が同時に締まり、半導体が真っ先に影響を受けました。

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1日で5%下落するのは珍しくありません。フィラデルフィア半導体もとのところボラティリティが大きいからです。ただ、背景のロジックは注目に値します。これは特定企業の決算が致命的に悪化したからではなく、マクロ環境が変わっていることによるものです。
金利と地政学が同時に圧力をかけています。もし長期債利回りがさらに上昇するなら、半導体のバリュエーションの中心（中枢）もさらに調整を迫られる可能性があります。
短期的には、センチメントの調整が十分かどうか。中期的には、金利の方向性と地政学の展開です。焦って買い向かうことも、焦って恐れることもありません。
以上、個人的な観察です。データは公式発表に基づきます。