#usmemorystocksextendgainssandiskup10.5%
米国の内閣当局者の一文が、すでに過熱していたメモリチップの相場ラリーに“新たな燃料”を投じた。
何が起きたのか
米国のメモリおよびストレージ関連株は今週も上昇を続け、サンディスクはおよそ10.5%上昇し、同セクターの他銘柄――マイクロン、ウエスタン・デジタル、SK hynix など――もそれに連動して上昇した。今回の動きは、商務長官ハワード・ルトニック氏の発言に端を発する。同氏はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、政権はアップルに対して、中国のサプライヤーである長鑫メモリテクノロジーズ（CXMT）および揚子江メモリテクノロジーズ（YMTC）からDRAMおよびNANDチップを調達することに反対していると語った。ルトニック氏は、現在のメモリ不足は「別の方法で」解決する必要があると述べ、その立場がアップルへ直接伝達されていたことも確認した。
この発言は、すでに引き締まった市場に着地した。世界のDRAMおよびNAND供給は、AIデータセンター需要が供給能力を吸収し続けているため、数カ月にわたり逼迫しており、その結果、各所で価格が押し上げられている。世界有数の電子機器購入者が実質的に中国サプライヤーから距離を取ったことで、投資家は今回のニュースを、西側および同盟国のメモリメーカーに対する需要の裏付けだと受け止めた。さらに別途、連邦議会は、アップルが中国のメモリ供給業者に関する立場を明確にするための期限を8月21日に設定しており、注目すべき別のタイミングも増えた。
なぜ重要か
これは、AIインフラ需要、米中の技術をめぐる緊張、そしてすでに供給逼迫に直面しているメモリ市場が交差するところに位置している――この組み合わせが、今年の市場で見られる中でも特に大きな単一銘柄の値動きを押し駆けてきた。今回がアップルのサプライチェーンにおける持続的な転換なのか、それともメモリ銘柄への短期的なセンチメントの追い風にすぎないのか、判断はまだ難しい。とりわけ、アップルの開示期限が目前に迫っている状況だ。
このラリーは、メモリ供給チェーンにおける本物の構造変化によって起きているのか。それとも、現時点で実際に確認されている内容より先行して走っているのか？

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