#dusk $DUSK @Dusk

コーヒーを飲みながら、$CLO $RED で取引しているとき、Dusk Explorerとバリデータの統計を眺めていました。いつの間にか、ステーキング報酬を見る時間が減って、報酬が発行された後に何が起きたのかを見る時間が増えていました。

ある指標が目に留まりました。

最近のネットワークデータによると、過去24時間で約149K DUSKが報酬として配られた一方で、同じ期間に約22K DUSKが焼却（バーン）されています。つまり、バーンと報酬の比率はおよそ1:7です。

これが強気（ブル）か弱気（ベア）かのサインだとは思いません。

気になったのは、トークノミクスの議論で通常語られる枠組みから、見え方がかなり違う点です。

多くの会話では、発行（エミッション）とバーンを別々に扱います。

しかしこの比率は、一緒に見ることでより意味が大きくなるかもしれないことを示唆しています。

現時点のネットワーク状況では、報酬による供給の増加速度のほうが、バーンによる減少速度より速いようです。それでも、バーンの仕組みは決して小さくありません。バーンはカウンターウェイトのように働き、その影響は時間とともに、バリデータの活動、ステーキング参加、決済（セトルメント）量がどう変化するかに左右されます。

それが、面白いダイナミクスを生み出しています。

ネットワークは、単に発行だけで動いているわけでもなく、現在のデータに基づいて意味のあるデフレ的挙動をしているわけでもありません。むしろ両者の間に位置していて、将来のネットワーク利用が、どちらの力がより強くなるかを左右しそうに見えます。

もちろん、他の説明もあります。バーン率は活動によって変動し、短い観測期間は誤解を招く可能性があります。

とりあえず夕飯食べます・・

次に調べたいのは、これです：

もし今後数年で決済活動が大きく伸びた場合、バーンと報酬の比率はどれくらいの速さで変化するのか。そして、ネットワーク利用が、発行そのものよりも供給ダイナミクスを左右する大きな要因になるのは、どの時点なのか