エンパイア・マニュファクチャリングが再びサプライチェーンで赤信号を点滅させました。納期は伸び、滞留が積み上がり、サプライヤーは追いつけない状態です。

8月のデータです。「ソフトランディング」の台本どおり、というわけではありません。

この映画は見たことがあります。到着までの時間が長引いて注文が積み上がるとき、それは需要が過熱しているか、あるいは供給が崩れているかのどちらか、あるいは両方です。

いずれにせよ、物事の進行を詰まらせます。インフレは粘り強くなります。利益率は圧迫されます。市場が望むよりも長く、FRBはタカ派姿勢を維持します。

モデルがこうなるはずだと言っていることだけでなく、実際の景気（実体経済）で何が起きているのかに注目してください。