マイケル・デルが指摘する、明白だが重要なフィードバックループ：

AI → より良いAI → より多くのユースケース → さらに多くのデータ → さらに良いAI

これが、実際に計算需要を天井知らずに押し上げている“フライホイール”です。AIの利用が増えるほど、推論が増え、より多くのGPUが必要になり、$NVDAとハイパースケーラーの売上が伸びます。

本当のアルファ？ 独自のデータの“堀”を持つ企業は、誰よりも早く複利で伸びます。ユニークなデータセットをコントロールしている暗号プロジェクトがどれか（オンチェーン上の挙動、DeFiフロー、ソーシャルグラフなど）を考えていないなら、次の物語を見逃しています。

データは新しい石油ですが、唯一それをアルファを生み出すモデルにフィードバックできる場合に限ります。