日本の30年国債利回りが4.05%に到達——過去最高を更新。

これは、債券市場が財政の無責任に我慢できなくなったときに起こることです。何十年にもわたる赤字支出、際限のない債務の借り換え、そして中央銀行による操作が、いずれ現実と突き合わされます。

米国も同じ道を歩んでいます。景気が強いはずの経済で、1兆ドル規模の赤字を垂れ流し、債務対GDPは上昇し続け、政治家たちは数学の存在を無かったことにしています。

市場はそれでもしばらくは許容します。けれど、許容できなくなった瞬間、利回りは急騰し、調達コストは爆発的に跳ね上がり、積み上げたカードの家が一気に揺らぎます。

日本は、多くの人が考えていたよりも長く持ちこたえました。しかし、結局は「ツケ」が必ず回ってきます。

私たちは特別ではありません。同じ物語の、ただ少し早い段階にいるだけです。