ZCash (ZEC)は、主に永続的な先物契約への投機資金の流入によって10%以上上昇しているが、スポット市場では資金が引き揚げられ、反転のリスクが高まっている。
ZECの単独上昇は同セグメントの資産グループの中で際立っているが、デリバティブとスポットの間の乖離がしばしばトレンドを持続可能でないものにしている。オープンインタレスト、ファンディングレート、ネットフロースポット、及び清算のヒートマップなどの指標は、現在の価格の引き上げが実際の需要よりも投機に偏っていることを示している。
主な内容
ZECはオープンインタレストとファンディングレートがパーペチュアル市場で同時に上昇することで急騰しており、ロングポジションが優勢であることを示しています。
スポットトレーダーが大規模なネット売却を行い、即時の購入力が不足している場合、投機による上昇は脆弱になります。
清算のヒートマップは、現在の価格の下に大きな流動性のクラスターがあることを示しており、350ドルの領域への滑り落ちのリスクを際立たせています。
パーペチュアル市場での投機がZECの上昇を支配しています
ZECは24時間で10%以上上昇し、主にオープンインタレストが増加し、ファンディングレートがプラスを維持する中で、384ドルの水準を回復しました。
最も明確な動機は、パーペチュアル先物市場から来ています：オープンインタレスト（OI）とファンディングレートが同時に増加しています。OIはパーペチュアル契約で「オープン」している資本の総量を反映し、ファンディングレートはポジションが一方に偏っているときに市場を均衡させるためにどちらが費用を支払う必要があるかを示します。
OIの増加は通常、新たな資本の参加を意味し、ロングまたはショートのシナリオの両方に役立つ可能性があります。ただし、ファンディングレートがプラスであることは、購入側（ロング）が費用を支払っていることを示し、つまりロングが優勢であり、価格が彼らにとって有利な方向に進んでいるときにポジションを保持するための「プレミアム」を支払う準備ができていることを意味します。
ZECの場合、約71,26百万ドルがパーペチュアル市場に流入しており、ファンディングレートは約0,0061%であり、依然としてプラスです。これは、記録された時点で新たにオープンされた契約の大部分がロングから来ていることを暗示し、短期の価格変動に対する影響を拡大します。
スポット投資家の資金引き上げがトレンドの持続可能性を弱めます
たとえ先物が爆発的に増加しても、ZECのスポット資金は48時間でネット売却に傾いており、即時の購入力が価格上昇のシナリオをサポートしていないことを示しています。
スポットのネットフローのデータは、取引所での入出金のバランスを追跡しており、最近の48時間で明確にアウトフローに傾いていることを示しています。価格が上昇している状況でアウトフローが優勢である場合、これは通常、現物市場での分配または利益確定を反映します。
この期間のスポット売却の総額は約31,37百万ドルに達し、スポットトレーダーは新たに流入した流動性の約44%を「放出」しました。この資金引き上げは、上昇構造がレバレッジと短期的な期待により依存することを意味しています。
歴史は、スポット需要が伴わない投機活動に基づく上昇が、下落リスクが高まるときに容易に弱くなることを示しています。即時の購入力が戻らなければ、ZECは調整の危険に直面し、一般的な市場心理も悪化しやすくなります。
清算のヒートマップは350ドルへの下落シナリオに傾いています
清算のヒートマップは現在、ZECの価格の下に大きな流動性のクラスターがあることを示しており、価格が「高い」流動性のある領域に引き寄せられる確率を高めています。特に350ドル周辺のエリアが際立っています。
清算のヒートマップは、価格がさらに上昇するか、逆転する可能性を評価するための便利なツールです。このマップは、異なる強度で現在の価格レベルの上または下にある流動性のクラスターを示し、通常、清算を引き起こす可能性のある領域や大きな変動を引き寄せる地域を表しています。
現在の状況において、ZECの価格帯の下にある最も重要なクラスターは、350ドル周辺のエリアへの広範な下落の余地を示唆しています。ZECの先物契約のヒートマップでデータをリアルタイムで追跡できます。
流動性のクラスターは価格の方向性を「保証」するものではありませんが、スポットとパーペチュアルの行動間の乖離が大きくなることで、特にロングのレバレッジが増加し、掃除されやすくなる場合、下落の逆転が発生する可能性を高めます。
最終評価
ZECは投機的な流動性のおかげで急激に上昇しており、パーペチュアル市場への資金流入とファンディングレートのプラスが示されています。しかし、スポット市場での売却圧力は「実需要」の基盤を弱め、市場全体が変動する場合やロングポジションが連鎖的に清算されると、トレンドが脆弱になりやすくなります。
よくある質問
オープンインタレストの増加とファンディングレートのプラスはZECに何を意味しますか？
オープンインタレストの増加は、新たな資本がパーペチュアル市場に流入していることを示し、ファンディングレートのプラスはロングがポジションを保持するための費用を支払っていることを反映しています。これら2つの要素を組み合わせると、現在の上昇がレバレッジを使用したロングポジションによって主導されていることを示唆します。
なぜスポット市場でのネット売却がZECの調整を容易にする可能性があるのか？
スポットが資金を引き上げたり、価格上昇中にネット売却を行うと、即時の購入力が十分にサポートできません。投機に基づく上昇は通常持続性が低く、心理が逆転するか、ロングポジションが清算されるときに反転しやすいです。
清算のヒートマップはZECのリスク価格領域を示唆していますか？
ヒートマップは、現在の価格の下にある重要な流動性のクラスターを示しており、価格がより大きな流動性の領域に引き寄せられるリスクを際立たせています。現在のデータでは、注目すべき領域は350ドル周辺であり、これは確実な水準ではありません。
出所: https://tintucbitcoin.com/zcash-tang-10-zec-co-dau-co/
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