#TermMax @TermMax
本来@TermMax は今夜中に終わる予定だったのですが、ダッシュボードのある数値が気になって、少しだけ長居してしまいました。
34.07M USDのTVL。29.48M USDのアクティブローン。
29.48 / 34.07 = 約86.5%。
固定金利の貸付市場では、最初に目に留まったのがこの数字です。資本の大部分がただ置かれているわけではなく、すでに使われています。
次に、その資本が実際にどこにあるのかを確認しました。
TVLの約94.4%はまだEthereum上にあります。TermMaxは複数チェーンに拡大してきましたが、現状の分布を見ると、新しい市場が新たな流動性を呼び込んでいるのか、それとも既存の資本に別ルートを与えているだけなのかが気になります。
収益も、慎重にならざるを得ないもう一つの理由です。
TermMaxは直近30日で約11.56K USDの収益を上げました。29.48M USDのアクティブローンに対して、これはおよそ0.039%です。
つまり動きはありますが、収益化がまだ追いついていないということです。
だから私は、別のTVL更新よりも、2026年08月25日のTGEまわりで何が起きるのかにより関心があります。
インセンティブの重要度が下がったときに、借り手が固定金利をロックする理由をまだ持っているのか、ローンの利用率が高いままなのか、そして流動性がEthereumの外に広がり始めるのかを見たいです。
これらの数字が維持されるなら、現在のTVLは私にとってずっと説得力のあるものに見えてきます。
TGEの後、TermMaxが本当に成長していると確信させてくれるのは、どれでしょう：より強い借入需要、より深い流動性、あるいはより高い収益？