解説：ビットコインのマイニングとは？（6:23）

JPMorgan Chaseは、ビットコイン・マイナーであり、AIインフラへとますます移行しているRiot Platforms（Nasdaq: RIOT）の目標株価を、投資判断「オーバーウェイト」を維持したまま、20ドルから22ドルに引き上げた。

同行は8月17日付のリサーチノートで、Riotが「勢いを増している」と述べており、AI企業Anthropicとの最近締結したリースを「魅力的な経済性」と呼んだ。

JPMorganは、半導体メーカーのAdvanced Micro Devices（AMD）とのRiotの別契約のリースが予定通り進んでいると追加した。メモを受けてRiotの株価は上昇した

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モルガン・スタンレーからの大きな確信の表明

ポジティブ化はJPMorganだけではない。8月13日、モルガン・スタンレーはライオットの目標株価を36ドルから43ドルへ大幅に引き上げ、また「オーバーウエート」格付けも維持した。

この数値は、株が直近に取引されていた水準を100％超上回っている。しかし目標株価は、保証された結果ではなくアナリストの推計を反映している。

この楽観は、RiotがCNBCのデイビッド・ファバーによって確認された、アンスロピックとの90億ドル・20年の計算（コンピュート）に関する合意を発表した8月11日にさかのぼる。

この取引はライオットのテキサス州ロックデール・キャンパスで191メガワットをリースするもので、AI計算需要が急増する中、アンスロピックに希少な送電網接続電力へのアクセスを提供する。これは実質的に、ライオットをビットコイン・マイナーからAIインフラの貸主へと再配置するものだ。

この合意は20年間で総額91億ドルの売上を生み出す見込みで、さらに追加の5年契約を2回延長した場合は約161億ドルにまで増える。AMDのリースも合わせて、コンパス・ポイントのアナリスト、マイケル・ドノバンは、ライオットは現在、契約データセンター収益98億ドルを掲げる2テナントのキャンパスを運営していると指摘した。

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なぜ鉱山会社の評価が変わっているのか

ビットコインのマイニング株は、かつては主にビットコイン価格へのレバレッジされた賭けだと見られていた。

しかしAI需要が拡大し、暗号資産の価格が引き続き圧力を受ける中、投資家はローカルなどの鉱山会社のような存在を、電力容量、データセンター、エネルギー契約といった面で、ビットコインの単なる生産者ではなくデジタル・インフラの保有者としてますます重視するようになっている。

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