固定金利のDeFiが、あなたの思っている以上に重要になり得る理由 | @TermMax

ほとんどのDeFiの貸付は、シンプルなトレードオフから始まります。資本へのオープンアクセスは得られるものの、金利はポジションが稼働中のまま変動し得ます。

この不確実性は、人々が考えるよりも大きな意味を持ちます。

借り手は、金利が安く見えるときに戦略に入ったものの、後になって借入コストが上がるのを目にすることがあります。貸し手は、その逆の問題に直面する可能性があります。市場環境の変化により、魅力的な利回りが下がってしまうのです。

@TermMax は別の道を選びます。

TermMax は、借り手と貸し手が定義された期間について金利を固定できるようにします。これにより、両者にとって DeFi がしばしば欠いているものが手に入ります。それは、将来のキャッシュフローをより見通しやすくすることです。

借り手にとっては、ポジションを開く前に資本コストを計算しやすくなります。貸し手にとっては、特定の満期に紐づくリターンへの確実性が高まります。

面白いのは、単に固定金利であることではありません。

それによって可能になるのが、予測可能なレートです。

国債は、動く要素が少ない形で資金調達を計画できます。トレーダーは、既知の借入コストを前提にポジションを組み立てられます。利回り重視のユーザーは、その日の表示されている変動APYのみに頼らずに機会を比較できます。

TermMax は、キュレーションされたバルブ（vault）も活用しています。預け入れ側は、経験豊富なキュレーターに資本運用を委任し、サポートされる市場にまたがって資金を配分してもらえます。遊休資本は、使われないまま待機するのではなく、他の貸付先へ振り向けられます。

固定金利の貸付でも、市場リスク、清算リスク、スマートコントラクトリスクはなくなりません。ですが、排除できるのは、取り引き方程式の中で「大きな未知数」となっていた1つです。合意した期間中の金利がどうなるか、という不確実性です。

それが TermMax を興味深いものにしている理由はシンプルです。DeFi は何年もかけて、資本をよりアクセスしやすくしてきました。#TermMax は、その資本コストをより予測可能にする取り組みを進めています。

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