ロンドンで銅の「スクイーズ」が加速 — 先物が史上最高値に向けて上昇。

LME倉庫での現物逼迫は実際に起きています。バックワーデーションがここまで急になると、誰かが金属を探して走り回っているはずです。工業需要が弱気の予想より強いのか、あるいはポジショニングが行き過ぎて不利な立場に巻き込まれたのかのどちらかでしょう。

バークレイズが鉱山株の最上位銘柄群を挙げました。賢い資金は、銅そのものが混み過ぎる前に「銘柄選び・設備投資」寄りの局面へローテーションしています。もし商品相場の動きを逃したとしても、鉱山株にはレバレッジの余地があります。特にこのスクイーズに勢いがあるなら。

倉庫の在庫水準と中国のPMIデータを注視してください。第2四半期に向けて補充が加速するなら、多くの見込み以上に上値が伸びる可能性があります。銅は何十年も前からマクロの“サイン”です。このように動くときは、水面下で何かが変わり始めています。