PIZZA看加密

$64,452 和 $1,423,608。这是明天同一批被币安下架的两个币，各自最近 24 小时的全部成交额，中间差了 22 倍。

成交额少的那个是 $ACX，24 小时 +0.34%，价格几乎没动，最高 0.04181 最低 0.04080，一整天都躺在一条 2.5% 宽的带子里。成交额多的那个 $VANRY 同期跌了 26.10%。

8 月 3 日那份公告一次点了六个名字，ACX、HFT、PIVX、PYR、VANRY、VIC，同一天下架，也就是明天。死期一模一样，24 小时跌幅却排出了三十多个点的差距。$PIVX -37.50% 垫底，VIC -35.79%，$VANRY -26.10%，PYR -17.65%，HFT -15.22%，$ACX 是唯一一个还在正数的。

同一个公告、同一个日子，翻项目基本面解释不了这个差距，得看还剩多少人在场。

$ACX 最近 24 小时成交 1,807 笔，平均每笔 35 美元出头。这个笔数意味着挂单簿上基本没什么人了，没人砸，价格自然掉不下来。$PIVX 正相反，从 8 月 9 日开始连着八根阴线，那天开盘还在 0.0272，现在 0.0090，一路都有人在割，也一路有对手盘接得住。

先死的是流动性，价格是后面才跟上的。

拿过被下架的币的人大概懂这种感觉。我以前也是拖到最后一天才想起来挂单，盘口价格看着还行，挂上去半天没动静，最后照着买一价随便扔了个数出去，成交价和屏幕上显示的那个价完全是两回事。价格不动这件事在退市前一天是个假象，它只说明没人交易，不说明你能按这个价出得来。

$ACX 现在 0.04102，看着比同批任何一个都体面，可它一整天只有一千八百多笔，明天下架之后币安这个出口就关了，剩下的地方只会更薄。$PIVX 现在 0.0090，跌得难看，但每一笔至少都是真能成交的价。

明天这个点我会把六个币的笔数和成交额再拉一遍，看退市执行当天 $ACX 的笔数是继续往下掉，还是有人赶在关门前集中出货。这两种结果指向的东西完全不一样，今天这半天的数据还分不出来。

バイナンス現物で注文した「1取引当たりの回数」が3位のあの銘柄。1取引あたりの平均約14.57ドルしか約定していない。$BTC が1位で、平均1取引あたり389ドル。イーサリアムは5位で、平均1取引あたり224ドル。3位は $EPIC 。正直、今でもそれが具体的に何をしているのか説明できない。

108万件の注文で、約定代金は1583万ドル。$EPIC の現在値は $1.1028、今日は2.29%下落。この下落幅については特に語ることはない。私が注目しているのは、回数と平均約定額（均単）という2つの数字がそろってしまっているその見え方だ。市場で最も頻繁に注文している上位3つのポジションの中に、十数ドルで売買を繰り返す“何か”が挟まっている。

均単という数字は、以前は一度も計算してこなかった。役に立たないと思っていた。でも見慣れてくると、伸び率ランキングと約定代金ランキングが語っているのは結局“お金の話”だと分かってくる。約定代金を取引回数で割ることで、「誰が動かしているか」に少し触れられる。同じ上昇率でも、その裏では数十人の大口が資金を移している場合もあれば、数万人が小遣いを握って相互に“持ち回りの受け渡し”をしている場合もある。この2種類の相場の気質はまるで違う。後者は上げが速く、終わりも早い。なぜなら、そもそも撤退すべき持ち分が各自それほど大きくないからだ。

さらに榜（ランキング）を下へスクロールすると、もっと極端なのが出てくる。USDCは30万件以上で、1取引あたり平均2612ドル。これは機関投資家やアービトラージ勢が為替を交換しているもので、回数は多くないが、1件ごとにきっちり規模が大きい。ユーロのステーブルコインEURIは61万件で、1取引あたり平均18.79ドル。二十ユーロあまりを握って、あちこち出入りしている人が大量にいるような感じだ。$TUT は今日93%上昇、101万件で、1取引あたり平均29ドル。上昇率ランキングの最上位にいるのと同じお金でも、内容は“細かく砕けたもの”だ。

私は、これといった賢い結論があるわけでもなく、この数字の組み合わせから何かの方向性を導き出すつもりもない。ただ14.57を見たとき、思わず一瞬固まった。自分がこの市場に触れ始めて最初の2年は、1件あたりせいぜい30〜50ドル程度。その手のランキングに並ぶ「小数点一つ分」にすぎなかった。今はたまに、他人が梭哈（総突っ込み）してるのを見て笑ってしまうこともあるけど、当時の自分には梭哈する資格すらなかった。