2021年3月以来で最も弱いコアCPI、一方でPPIは4.4%急騰。まさに典型的な綱引きのような混乱したシグナル。今週のFOMC議事要旨では、この混乱が起きる“前”にどれほど意見が割れていたのかがわかるだろう。FRBはすでに対応が遅れている——いまは相反するデータを前に、たぶん身動きが取れない状態だ。あの針の穴に糸を通すような作業に、頑張ってほしい。