データが悪いほど上がる？ 小売の「爆雷」後、資金が逃げ始めた？

7月のCPI（前年比）3.4%、PPI（前年比）4.7%が、ともに市場予想を下回った後

米国の7月の小売売上高（前月比）は0.6%と急減し、予想の0.1%増を大きく下回り、2025年5月以来の最大の下げ幅となりました。

金曜にS&P500は0.2%下落して7785.76ポイントで引け、ナスダックも0.3%安の26729.16ポイント。木曜に史上最高値を更新した後は高値を追ったものの失速しました。

弱い経済指標は利上げ観測を引き下げましたが、市場はすでに織り込み済み——CPI発表後、S&Pは2日間で1.3%以上上昇し、小売の「爆雷」すらかえって「材料出尽くし」型の利益確定を引き起こしたのです。

セクター内の分化は激しく：メモリのSandiskは1週間で急騰35%。一方で資金は光通信などの先行人気セクターから大きく流出しました。

いわゆる「悪材料は良材料」というロジックが効かなくなってきています——市場は、消費の減速が利益を逆に毀損するのではないかと懸念し始めました。

メモリはAIストーリーの恩恵を受けるものの、年内460%の上昇はすでに相応に織り込まれ済み。一方、光通信の調整のタイミングは資金が戻ってくるか次第です。

取引の提案：

S&P500は7800の上で少量の空売りを試す。ストップは7850、テイクプロフィットは7700；

もし7700まで下げて下げ止まりが確認できれば、安値で買いを狙う。ストップは7650、目標は7800。

メモリは追いかけての買いは避けるべき。Sandiskは1400ドル付近までの押し目があれば買いを試す。ストップは1350。

光通信はLumentumを注視。850ドル付近で押し目を拾う。ストップは820、目標は920。#美国7月零售销售下降0.6% $LITE $SNDK $SNXX