🔥CboeSeeks3xBitcoinAndEtherETFsについて：
🔥Cboeはレバレッジをかけた暗号資産商品の上場に向けて動いています。1倍のスポット連動だけでなく、BTCとETHについて毎日のパフォーマンスが3倍ロング、-3倍ショートとなる商品です。
🔥ここでの背景です：
🔥 Cboeカナダではすでにこうなっています。Cboeカナダは、3倍のレバレッジとインバースの市場エクスポージャーを提供する新しいBetaPro ETFを上場しました。SOXLやSOXSなどで取引されています。 🔥 ヨーロッパでもすでにあります。LeverageSharesは、スイスのSIX取引所にてBTCとETHの両方に対する3倍ビットコインおよびイーサのETFの初号を提供開始しました。3倍ロングと-3倍ショートの2つの商品です。レバレッジETFは、日次リターンを増幅するためにデリバティブと負債を用います 🔥 米国では、Cboeがレバレッジ暗号資産デリバティブの承認を取得。Cboeグローバル・マーケッツは、デジタル取引プラットフォームで、ビットコインおよびイーサの現物決済型・資金決済型を含むレバレッジ・デリバティブ商品を提供するための規制上の承認を得ました
🔥じゃあ、なぜ今このニュース？
🔥9月17日、SECは、Cboe、ナスダック、NYSE Arcaにおける暗号資産関連ETPの一般的な上場基準を承認しました。これらのルールは、19b-4の承認を外してスポット暗号資産の上場をスムーズにするために設計され、ボトルネックをS-1の申請へと移しました。
🔥すぐその直後、発行体が一斉に殺到しました：
🔥REX-Ospreyは暗号資産のファンド21本を提出し、Defianceはさらに6つのプロダクトを出しました。Defianceの提出にはレバレッジ型ファンド6本が含まれており、内訳はロングがビットコイン、イーサリアム、ソラナの3本。残りの3本はショート型です。6本すべてが3倍のレバレッジを提供します。
🔥注目点：ブルームバーグのジェームズ・サイファートは、「新しいレバレッジETFのルールでは3倍は実質的に許可されていない」と指摘し、発行体はオプションを使って「標準の2倍上限を超えるために」3倍を“狙っている”ようだと述べました。
🔥つまり、Cboe BZXは今、発行体がこれらを上場しようと試せる場になりましたが、汎用の枠組みが最大2倍向けに書かれているため、3倍に到達するにはオプションベースの構造で工夫して用意する必要があります。
🤑あなたにとって3倍が意味すること：
🔥3倍の日次レバレッジであって、3倍の長期運用ではありません。今日BTCが5%上がるなら、3倍を狙う商品はその日の約15%を目指します。BTCが1週間横ばいでもボラティリティが高ければ、複利（/減衰）によってあなたは文字通り食い尽くされ得ます。 🔥-3倍のショートはその逆で、BTC/ETHがその日に3倍下がると上がりますが、同じ減衰リスクがあります。 🔥非常に高リスクで、短期の取引／ヘッジ向け。買って持ち続ける用途ではありません。
🔥これらの新しいレバレッジ申請に対するSECの審査はまだ保留中です。シャットダウン期間後、バルチュナスはそれを「全部、氷漬け…まるで雨が降るのを待つ待機時間みたい」だと表現し、Corp Finが再びS-1を有効化し始めるのを待っている状態だと言いました。
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