MVRVが1に迫っていますが、今回の本当の底はまだ現れていないかもしれません。

過去3つのサイクルを振り返ると：

📌 2015年：1を割り込んだ後、14日で底打ち
📌 2018年：1を割り込んだ後、31日で底打ち
📌 2022年：1を割り込んだ後、94日で底打ち

サイクルの底におけるMVRVは、その一方で回を追うごとに切り上がっています：0.54 → 0.69 → 0.75—0.80

このデータは、次の変化を示唆しています。すなわち、BTCの極端なディスカウント（割引）が弱まっている一方で、底を探すプロセスはむしろますます長期化している、ということです。

つまり、今後の強気相場（くま底）は必ずしもより深いものとは限らないが、より“じれったい”ものになる可能性があります。

現時点でMVRVは約1.21、BTCは約$63,000。全ネットワークの実現コストは約$52,000で、市場全体が含み損の状態に入るには、あと約20%距離があります。

仮に今回も「下落幅が縮小し、時間が引き延ばされる」という法則に従うなら、この推論に基づくと：

1️⃣ 2026年10—12月にMVRVが1を割り込み、BTCは$52,000—$56,000のコスト帯に入ります。

2️⃣ 2027年1—3月
MVRVが0.82—0.90まで下探し、BTCは$44,000—$49,000付近でサイクルの安値を探る展開になります。

もちろん、これは精密な予測ではなく、過去の各サイクル構造から導いたベースとなるルートです。MVRVが1を割り込むのは底そのものではなく、市場が“底”を価格づけし始める合図です。

本当につらいのは、ある1日の急落ではなく、コストラインの下で何度も揺れ動き、多くの人が徐々に忍耐を失っていく局面かもしれません。