ジェーン・ストリートが7月に150億ドルの損失を計上したと発表—2016年以来初めてのマイナス月です。

AIの売りがテックへのエクスポージャーを大きく打ち砕きました。売上は6月のピークから25%減少。

しかしここがひねりです。取引収益は年初来で40Bドル超と、2025年通年の396億ドルをすでに上回っています。

そして、下落の後に特定の戦略でリスクを縮小しています。

これは、テックに大きくロングしていると急反転したときに起きることです。最も機敏なプロップ（自己資本）デスクでも、突然のローテーションには免れません。

7月はモメンタムにとって苛烈でした。ジェーン・ストリートがそう感じたなら、小売投資家も同じだったはずです。