フランスの10年国債利回りが4.054%に到達――2009年以来の高水準。

計算はシンプルです。フランスは6%超の財政赤字を運営しており、EUのルールで認められる2倍です。債券購入者は「私たちのお金が欲しければ、上乗せして払ってください」と言っています。

フランスのような主要経済で、このように利回りが急騰すると、それは単に自国の問題ではありません。借り入れコストの上昇は欧州市場全体に波及し、ユーロに影響を与え、投資家がリスクをどう価格づけるかにも、全体として変化が及びます。

この先の展開を見てください。フランスが支出をコントロールできなかったり、成長が加速しなければ、これらの利回りはさらに上がる可能性があります。そしてそれは、欧州株から為替レートまで、あらゆるものに圧力をかけます。