1億1600万ドルのハードウェアウォレット悪用が、ビットコインの最も古い論争の一つを再燃させました。──自分の鍵を保有することは、リスクに見合うのでしょうか？ その数日後、米国のスポット・ビットコインETFが4月以来で最も強い流入を記録し、ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは、セキュリティ上の不安がいずれ自分で管理する（セルフ・カストディ）保有から、より多くの投資家をETFへ押しやることにつながり得るのかと疑問を呈しました。
一方で、ストラテジーは珍しい局面での売却の後、ビットコインの購入を再開する準備を進めています。リオット・プラットフォームズは、採掘インフラを90億ドル規模のAI案件へ転換していると報じられています。また、トランプ・メディアは、2億3800万ドルの四半期損失を受けて、暗号資産のトレジャリー戦略を見直しているようです。
ストラテジーCEO、今年ビットコインの積み増しを再開すると述べる
ストラテジーのCEO、フォン・レイ氏は、同社は今年後半にビットコインの積み増しを再開する計画だと明らかにした。以前の比較的小規模な売却が、かつての「決して売らない」姿勢に疑問を投げかけたことを受け、同社は長期戦略を強化しようとしている。
レイ氏はFOXビジネスに対し、ストラテジーは今年、約175,000BTCを買い、約7,000BTCを売却した—売りより買いが約25倍だった—と述べた。同社は現在、84万BTC超を保有しており最大の機関投資家保有者となっているが、5月以降4回にわたりビットコインを売却している。直近では、優先配当、買い戻し、そして同社のドル準備に充てるために1,690BTCを放出した。
こうした売却は、ストラテジーがビットコインの積み増し戦略を、普通株・優先株の株主への義務と両立させる中で直面する競合する需要を浮き彫りにしている。トレジャリー・モデルもまた圧力を受けている。ヌーヴァーク・リサーチによると、企業がビットコインの純資産価値を下回る価格で取引している場合、資金調達はますます希薄化（dilutive）を招き、資金調達サイクルを維持するのが難しくなるという。
FOXビジネスに登場するフォン・レイ氏。出所：FOX
ビットコインETF需要が反発、自己保管リスクが焦点に
米国の現物ビットコインETFは週次で約10億ドルの純資金流入を集めた。ビットコイン価格が落ち着いたままである一方、主要なハードウェア・ウォレットの不正侵入が自己保管リスクへの新たな注目を呼んでいる中でも、機関投資家の需要が再び戻ってきたことを示す。
ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、これは10月以来の3番目に良い週だったと述べた。同氏はこれを、投資家ヨルディ・ビサールによって広められた「ビットコインのサイレントIPO」と呼んでいる。この理論では、初期投資家が、増え続けるETFおよび機関投資家の需要に向けて売却しているため、市場に新たな資金が流入してもビットコイン価格が抑えられた状態が生まれる、と考えられている。
反発はまた、不良な鍵生成に関連するコールドカードのハードウェア・ウォレット侵害の後に起きた。約1億1,600万ドル相当のビットコインが流出したという。バルチュナス氏は、この出来事が最終的には、自己保管リスクを懸念する投資家にとってETFの魅力を高める可能性があると述べ、ハック後の資金流入を（ただし裏付けのない）関連として挙げた。
同氏は相関は因果を意味しないと注意したが、そのうえで「長期的には、（自己保管リスクを避ける形で）移行する人がいないとは考えにくい」と付け加えた。
出所：エリック・バルチュナス
アントロピックはビットコイン・マイナーのライオットと、計算（コンピュート）9０億ドル規模の取引を結んだと報じられている
アントロピックは、ビットコイン・マイナーのライオットが拠点を構えるテキサス・キャンパスから191メガワットの供給能力について、ライオット・プラットフォームズと90億ドルの取引を結んだと報じられている。電力へのアクセスが、AIデータセンターで容量制約が起きている中でいかに価値を増しているかを示している。
ライオットは、ロックデール・キャンパスから「有力なフロンティアAI」企業へ191メガワットを供給する20年間の契約を獲得したと発表した。ブルームバーグが同社をアントロピックと特定した。取引は、アントロピックが締結した190億ドル規模のテラウルフのデータセンター賃貸契約に続くもので、ライオットを、ビットディア、クリーン・スパーク、MARAホールディングス、コア・サイエンティフィック、Hut 8、IRENといった、AI分野へ拡大するビットコイン・マイナーの増加リストに加えるものとなる。
ライオット株は月曜に5.4%下落した後、時間外で21%上昇し、年初来ではおよそ50%高い。4番目に大きいビットコイン・マイナーは時価総額73.3億ドルで、ベルンスタインは、AI企業とマイナーの連携が、データセンター拡張を制約する電力不足の解消に役立つ可能性があると述べた。
トランプ・メディア、Q2で2億3,800万ドルの損失を受け暗号資産トレジャリー戦略を見直し
トランプ・メディアは、暗号資産と有価証券における未実現損失が同社を第2四半期の純損失2億3,800万ドルへ押し込み、企業の暗号資産保有に伴うバランスシート上のリスクが浮き彫りになったことを受け、デジタル資産のトレジャリー戦略を見直すと発表した。
同社はデジタル資産に関して未実現損失1億9,040万ドルを計上し、第2四半期にデジタル資産と株式を担保に差し出すことを約束した。6月30日時点で保有していたビットコインは9,477.16BTCで、前四半期の9,542.16BTCから減少していた。7月にはビットコイン関連の証券を1億5,960万ドル売却し、その手取金を使ってさらにビットコインを購入した。これにより7月31日時点での保有は、約14,139BTC（8億9,050万ドル相当）となった。
トランプ・メディアは、ビットコイン保有から追加の収入を生み出そうとすると、特にパートナーが債務不履行（デフォルト）になったり破産（支払不能）に陥ったりした場合に、取引相手（カウンターパーティ）のリスクにさらされ得ると警告した。場合によっては、無担保の取り決めに基づいて差し出したビットコインを回収できない可能性もある。同社はまた、資本配分のより大きな転換の一環として、Truth Social、Truth+、その他のメディア運営にさらにリソースを振り向ける計画だ。
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