Custodyの収束：TradFiとセルフソブリン・クリプトの融合

長年にわたり、カストディは暗号資産の制度的なボトルネックでした。プライムブローカー、年金基金、ファミリーオフィスは、規制され保険付きのコールドストレージがなければデジタル資産に触れられませんでした。この摩擦が、兆単位の資金を傍観させていたのです。

しかし、その壁は今崩れつつあります――そして、多くの人が気づいていないより深い次元での「収束」が起きています。

主要なカストディアンは現在、$BTC と$ETH を、株式や債券と同じ規制の傘のもとで保有しています。ですが、見過ごされがちなポイントがあります。機関投資家によるカストディの導入は、セルフカストディを置き換えるのではなく、オンチェーン資産の総アドレス可能市場（TAM）を拡大しているのです。ソブリン・ウェルス・ファンドが適格なカストディアンを通じて購入すると、その資本は最終的に利回りを求めます。$BNB のネットワーク上のDeFiバルート、リステーキング・プロトコル、リキッド・ステーキングが、次に論理的な到達先になるのです。

さらに、カストディ層はプロダクトの増殖サイクルも引き起こしています。構造化商品、デルタニュートラルな利回り戦略、トークン化されたトレジャリーのラッパーが登場しているのは、まさに機関投資家のカストディによって、基礎となる資産が「設計に十分な安全性」を備えたからです。

セルフカストディと機関カストディは対立するものではありません。同じ成熟していくスタックの層同士です。機関のオンランプが需要を生み、オンチェーンのインフラが価値を取り込みます。

賢い資金はTradFiとDeFiのどちらかを選んでいません。両方を使っています。

#CryptoAdoption #InstitutionalCrypto #DeFi #Bitcoin #CryptoInvesting